Dividends – Cổ tức các loại
Huy Nam (*)
Bài 38:
Dividends – Cổ tức các loại
“Unlike interest on a debt, stock investors are entitled to dividend distributions only if the company board of directors (BOD) votes to make such a distribution.” Đó là nguyên tắc, vì cổ tức chỉ được trả khi công ty làm ăn có lãi và phải được hội đồng quản trị biểu quyết. Thông thường cổ tức được trả bằng các hình thức sau:
* Cash dividends: là loại trả bằng tiền. Đây là cách trả phổ biến và thường được thực hiện mỗi quý một lần. Tuy nhiên, “Although most companies make payment in cash (or checks), dividends also may be in other forms.”
* Stock dividends: khi công ty có nhu cầu giữ lại lợi nhuận (cần tiền) để phát triển, họ có thể phát hành thêm cổ phiếu hay sử dụng cổ phiếu quỹ (treasury stock, nếu có) để trả cổ tức.
Mỗi cổ phiếu sẽ được nhận một fractional share (phần nhỏ hơn một cổ phần) thay cho cổ tức bằng tiền. Tại thị trường Mỹ, các bảng thông tin giao dịch chứng khoán đăng trên báo sẽ biểu thị ở cột cổ tức mẫu tự “b” khi cổ tức được trả vừa bằng tiền vừa bằng cổ phiếu, hay chữ “t” nếu chỉ được trả bằng cổ phiếu.
* Scrip dividends: loại trả cổ tức không mấy bình thường này được thực hiện bằng một giấy nợ (promissory note) sẽ được trả vào một ngày nào đó trong tương lai. “Scrip dividends generally signal that the firm is short of cash.”
* Liability dividends: đây là cách trả cổ tức đặc biệt khác bằng một hình thức nợ nào đó, ví dụ trái phiếu (bond). Biện pháp này được thực hiện khi công ty đang thiếu tiền mặt. Trường hợp cổ tức được trả bằng trái phiếu thì gọi là bond dividend.
* Property dividends: “A corporation that owns securities in other companies may distribute some of those securittes as property dividends.” Ngoài chứng khoán công ty khác như vừa nói, loại cổ tức này cũng còn có thể được trả bằng sản phẩm của công ty.
Dù hình thức nào thì cổ tức cũng chỉ được trả khi công ty có lợi nhuận và trong phạm vi lợi nhuận giữ lại (retained earning) đó thôi! Cổ tức cũng luôn nên được trả mỗi quý một lần (quarterly), bởi vì để dồn lại trả nhiều vào một lần thì giá cổ phiếu sẽ bị rớt nặng vì lý do “kỹ thuật”.
--
(*) Chuyên gia tài chính-chứng khoán, tác giả sách "Tài chính chứng khoán qua nhịp cầu Anh-Việt" do NXB Trẻ, Thời báo Kinh tế Sài Gòn và Trung tâm kinh tế châu Á-Thái Bình Dương hợp tác xuất bản.
Đường dẫn tới các bài trước được đăng trong mục Tin bài khác bên dưới.
