Phố Wall không thấy hào hứng với triển vọng tăng trưởng ngắn hạn của gã khổng lồ ngành hàng tiêu dùng thiết yếu này.
Các cổ phiếu tăng trưởng hiếm khi có mức giá chiết khấu, và điều đó đặc biệt đúng sau đợt phục hồi thị trường chứng khoán mạnh mẽ mà những nhà đầu tư đã được thấy trong năm vừa qua. Tuy nhiên, trong khi các cổ phiếu tăng trưởng ngành công nghệ leo thang thì sự nhiệt tình của Phố Wall vẫn chưa lan sang các khu vực công nghiệp ít nổi tiếng hơn như bán lẻ hay hàng tiêu dùng thiết yếu.
Các nhà đầu tư kiên nhẫn có thể cân nhắc đến việc tận dụng cơ hội bị bỏ qua đó. Hãy cùng phân tích đến những lý do tại sao bạn sẽ muốn đưa PepsiCo (PEP) vào danh mục đầu tư của bản thân, sau khi giá cổ phiếu sụt giảm kể từ mùa xuân năm ngoái.
Một mức giá tốt
Cổ phiếu PEP đã giảm 14% kể từ giữa tháng 5 năm ngoái, thậm chí khi chỉ số S&P 500 đã tăng thêm 20%. Sự thay đổi đó đã khiến cổ phiếu PepsiCo rẻ hơn theo một vài số liệu đánh giá quan trọng.
Bạn có thể sở hữu một phần của gã khổng lồ về đồ ăn vặt và đồ uống này với giá chỉ bằng 2,5 lần doanh thu, thấp hơn mức 3 lần mà các nhà đầu tư đã phải trả trong suốt những năm qua. Điều tương tự cũng xảy ra với tỷ lệ giá trên thu nhập của Pepsi, hiện chỉ đạt 27, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất năm 2023 là 40.
Mức giá chiết khấu của Pepsi phản ánh phần nào thời điểm khó khăn mà doanh nghiệp đang đối mặt hiện nay. Vào đầu tháng 2, ban quản trị dự đoán, mức tăng trưởng năm 2024 của công ty sẽ chậm hơn sau một vài năm có nhu cầu tăng cao trên ngưỡng trung bình.
Hóa ra rằng người tiêu dùng ngày nay đã không còn hào hứng nhiều trong việc tích trữ đồ ăn nhẹ và đồ uống đế tiêu thụ tại nhà, nên tăng trưởng nhu cầu đang dần chậm lại về ngưỡng bình thường. Nhu cầu tăng giá trong năm 2024 sẽ ít hơn khi lạm phát đang dần được kiểm soát trở lại. Điều này đã kéo giảm số liệu bán hàng tự thân cốt lõi của Pepsi.
Tuy nhiên, triển vọng về tăng trưởng doanh thu vẫn cứ lạc quan và thậm chí với thu nhập còn tốt hơn. Ban quản trị của Pepsi đang cho biết lợi nhuận ròng sẽ tăng với tốc độ nhanh hơn đáng kể so với doanh thu trong năm thứ hai liên tiếp, từ đó mở rộng tỷ suất lợi nhuận của công ty. Ban quản trị ước tính thu nhập cũng cải thiện ở mức tối thiểu 8%, hoặc gấp đôi so với tốc độ tăng trưởng doanh thu.
Dòng tiền và lợi nhuận bằng tiền
Các cổ đông sẽ được hưởng lợi từ dòng tiền dồi dào của Pepsi, gia tăng thêm lợi nhuận trực tiếp bằng tiền mặt tới những nhà đầu tư. Dòng tiền kinh doanh đạt 13 tỉ đô la Mỹ trong cả năm vừa qua, cao hơn 11 tỉ đô la Mỹ của năm 2022.
Kết quả, các nhà đầu tư được cho là sẽ nhận hơn 8 tỉ đô la Mỹ lợi nhuận tiền mặt trực tiếp trong năm 2024, được phân chia thành 1 tỉ đô la Mỹ tiền mua lại cổ phiếu và 7,2 tỉ đô la Mỹ tiền thanh toán cổ tức.
Pepsi đang tạo ra toàn bộ lượng tiền mặt này với hỗ trợ từ các xu hướng tích cực như giá tăng, giảm chi phí, và tăng trưởng phạm vi bán hàng toàn cầu. Thành công trên những khía cạnh này đã cho phép ban quản trị tự tin tăng cổ tức hàng năm thêm 7%, sau khi tăng thêm 10% vào năm ngoái.
Nhìn về tương lai
Ban quản trị tin rằng, họ đang có một chiến lược tăng trưởng phù hợp, dựa vào việc tung ra các sản phẩm được đổi mới tại phân khúc đồ ăn nhẹ, và việc thúc đẩy mạnh hơn vào các khu vực tăng trưởng cao trong phân khúc đồ uống. Pepsi đặc biệt hào hứng với những đồ uống không thuộc các thương hiệu đồ uống có ga chủ chốt của tập đoàn, như nước lọc, đồ uống thể thao và nước tăng lực.
“Chúng tôi cảm thấy hài lòng với kết quả có được trong năm 2023 khi công ty đã thành công vượt qua thêm một năm khác nữa của lạm phát leo thang, biến động kinh tế vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và xung đột quốc tế”, Giám đốc điều hành Ramon Laguarta nêu trong một thông cáo báo chí.
“Chúng tôi tự tin rằng các hoạt động kinh doanh của Pepsi sẽ vẫn hoạt động tốt trong năm 2024 với sự thay đổi của các điều kiện kinh tế”, Laguarta nói thêm.
Các nhà đầu tư muốn theo dõi những điều kiện thay đổi đó và hệ quả là một giai đoạn tăng trưởng doanh số chậm hơn nếu so với những năm trước đó. Tuy vậy, nhờ có sự bi quan ngắn hạn này mà bạn có thể sở hữu cổ phiếu ngành tiêu dùng thiết yếu với mức giá chiết khấu hấp dẫn. Cân nhắc đến tiềm năng tăng trưởng dài hạn tốt đẹp cùng dòng tiền đang ngày một tăng, cổ phiếu của Pepsi hiện nay dường như đáng để cân nhắc đầu tư.
