(KTSG) - VN-Index trải qua tuần giao dịch trồi sụt với các phiên tăng giảm điểm đan xen. Kết thúc tuần giao dịch từ ngày 14 đến 18-2, chỉ số này đứng ở mức 1.504,8 điểm, tương ứng tăng 3,13 điểm (0,21%) so với tuần trước đó. Đáng chú ý là chỉ số HNX-Index bất ngờ có mức tăng mạnh hơn VN-Index nhiều với 8,7 điểm (tương đương 2,04%) lên mức 435,6 điểm.
Về động thái của các nhóm nhà đầu tư lớn, giao dịch của khối tự doanh công ty chứng khoán biến động theo chiều hướng tương đối thận trọng và khá ảm đạm trong tuần qua. Theo dữ liệu từ FiinPro, dòng vốn tự doanh thực hiện mua vào 35 triệu cổ phiếu ở sàn HOSE, trị giá 1.588 tỉ đồng, trong khi bán ra 30 triệu cổ phiếu, trị giá 1.505 tỉ đồng.
Ngược lại với khối tự doanh, khối các nhà đầu tư nước ngoài lại giao dịch theo chiều hướng khá tích cực. Tính chung toàn thị trường, dòng vốn này mua vào 175 triệu cổ phiếu, trị giá 8.383 tỉ đồng, trong khi bán ra 151 triệu cổ phiếu, trị giá 6.839 tỉ đồng. MSN đứng đầu danh sách mua ròng của khối ngoại với giá trị đạt 304 tỉ đồng; KBC, GAS và STB đều có giá trị mua ròng lớn hơn 200 tỉ đồng. Ở chiều ngược lại, HPG bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất với giá trị 249 tỉ đồng.
Hiện mọi sự chú ý của giới đầu tư tập trung chủ yếu vào các luồng tin tức quốc tế. Đầu tiên là rủi ro liên quan đến việc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ nhanh và gấp gáp hơn dự kiến. Mới đây nhất, Ngân hàng JPMorgan Chase cho rằng Fed có khả năng sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản/lần trong 9 cuộc họp liên tiếp sắp tới nhằm kềm chế lạm phát, so với dự báo trước đây là 7 lần tăng liên tiếp.
Mặc dù vậy, các quan chức của Fed hôm 18-2 đã dập tắt kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed sẽ phản ứng mạnh ngay từ đầu đối với vấn đề lạm phát cao kỷ lục. Theo đó, Fed cho biết việc tăng lãi suất sẽ “ổn định” vừa đủ. Điều này trái với những thông tin trước đây, kể cả từ một số quan chức Fed, rằng cần phải thắt chặt nhanh chóng chính sách tiền tệ khi lạm phát quá cao.
Sự chia rẽ về mặt quan điểm vẫn đang diễn ra giữa các thành viên của Fed, tuy vậy qua những phát biểu của các quan chức Fed trên báo chí vừa qua thì có thể thấy xu hướng “bồ câu” và ôn hòa dường như vẫn đang có phần thắng thế. Trên cơ sở đó, thị trường vẫn có thể kỳ vọng mức tăng lãi suất trong cuộc họp chính sách sau ngày 15 và 16-3 tới đây có thể sẽ chỉ ở mức 0,25%, thay vì lo ngại một cú tăng sốc ngay ở mức 0,5%.
Thông tin thứ hai tác động nhiều đối với thị trường tài chính, tiền tệ và hàng hóa toàn cầu trong tuần qua là những căng thẳng giữa Nga - Mỹ và các nước phương Tây khác xoay quanh vấn đề Ukraine. Hiện vẫn có rất ít dấu hiệu cho thấy tình hình sẽ bớt căng thẳng khi mà các cường quốc phương Tây cảnh báo về khả năng có thể xảy ra một cuộc xâm lược từ phía Nga.
Những rủi ro mang tính bất định liên quan đến yếu tố địa chính trị như trên chắc chắn sẽ vẫn khiến tâm lý các nhà đầu tư có phần e ngại đối với các loại tài sản rủi ro cao như cổ phiếu. Theo đó, thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục xu hướng đi xuống trong tuần vừa qua khi các chỉ số chính như Dow Jones, S&P 500 và Nasdaq đều có mức điều chỉnh trên 1%.
Với diễn biến của thị trường chứng khoán trong nước, việc thanh khoản vẫn duy trì ở mức thấp và dòng tiền dịch chuyển nhanh giữa các nhóm cổ phiếu như trong tuần qua chính là một rủi ro khi nhà đầu tư mải mê lướt sóng T+. Một nhóm cổ phiếu nào đó tăng giá tốt, thu hút sự chú ý của dòng tiền hôm nay nhưng hôm sau có thể đã điều chỉnh.
Đây cũng là tín hiệu cho thấy dòng tiền chưa thực sự mạnh và không có yếu tố dẫn dắt. Do vậy, hầu hết ý kiến các chuyên gia đều khuyến nghị nhà đầu tư nên hạn chế lướt sóng theo tín hiệu dòng tiền từng phiên mà tập trung vào một số cổ phiếu/nhóm ngành có câu chuyện và chịu khó nắm giữ dài hơi sẽ cho hiệu quả cao hơn. Cần ghi nhớ một nguyên tắc để tránh bẫy tâm lý FOMO trên thị trường chứng khoán là khi đã chọn được cổ phiếu tốt rồi thì sớm muộn dòng tiền cũng sẽ tìm đến!
