(KTSG Online) – Sau chuỗi 7 phiên giảm liên tiếp, thị trường đã xuất hiện tín hiệu đảo chiều tại vùng hỗ trợ quan trọng. Tuy nhiên, với khối lượng giao dịch sụt giảm và áp lực rút vốn thường thấy trước Tết Nguyên đán, VN-Index được dự báo sẽ bước vào giai đoạn tích lũy biên độ hẹp thay vì bứt phá mạnh mẽ ngay lập tức.
- Cổ phiếu tiêu dùng nổi sóng, VN-Index ngắt chuỗi giảm 7 phiên liên tiếp
- Chứng khoán 2026 sẽ thoát khỏi ‘cái bóng cổ phiếu trụ’?
- Dư nợ margin liên tục phá kỷ lục – phép thử với thị trường chứng khoán
Phục hồi vào cuối tuần
Trong tuần trước, thị trường ngay lập tức đánh mất 80 điểm trong ba phiên đầu tuần, chỉ số VN-Index giảm từ vùng 1.880 về 1.800. Đà giảm này nối tiếp từ tuần trước đó khi áp lực chốt lời gia tăng ở nhiều cổ phiếu sau nhịp tăng mạnh, đặc biệt là diễn biến điều chỉnh ở nhóm cổ phiếu Vingroup.
Tuy nhiên, phiên giao dịch hôm thứ Sáu đã chấm dứt chuỗi giảm 7 phiên liên tiếp. Chứng khoán tăng điểm tích cực khi dòng tiền chủ động và tập trung rõ nét vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt, theo đánh giá của nhóm phân tích Công ty chứng khoán Mirae Asset. Dù đầu phiên rung lắc quanh tham chiếu, lực cầu gia tăng trong phiên chiều giúp chỉ số bứt phá và giữ vững sắc xanh đến cuối phiên, củng cố xu hướng hồi phục.
Như vậy, sau giai đoạn chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.920 điểm chỉ số VN-Index trở lại đà tăng ở vùng giá 1.800 điểm trong hai phiên cuối tuần, đi cùng độ rộng thị trường và thanh khoản tích cực hơn.
Kết tuần, chỉ số chính giảm 2,23%, về mức 1.829,04 điểm, trong khi chỉ số VN30-Index giảm 2,31%, chủ yếu dưới ảnh hưởng của nhóm cổ phiếu Vingroup.
Một điểm đáng chú ý là sự phân hóa đang diễn ra mạnh mẽ, giao dịch tập trung ở nhiều cổ phiếu đầu ngành với giá trị thanh khoản cao. Nổi bật là nhóm cổ phiếu năng lượng, bán lẻ tiêu dùng, công nghệ viễn thông, thủy sản, khu công nghiệpm, cao su. Nhóm ngành tiếp tục điều chỉnh đáng kể gồm bất động sản, hàng không, điện, xây dựng…
Theo đánh giá của nhóm phân tích Công ty chứng khoán VCBS, thanh khoản ghi nhận thấp hơn trung bình 20 phiên ở tất cả các phiên cho thấy giao dịch trầm lắng cùng tâm lý thận trọng hiện hữu trên thị trường. Tuy nhiên, chỉ số đã có tín hiệu hồi phục từ mốc 1.800 ở hai phiên cuối tuần. Bán lẻ, Dầu khí, và Xuất nhập khẩu là những nhóm có vận động tích cực so với thị trường chung trong tuần.
Thanh khoản tính theo tuần giảm khi khối lượng giao dịch khớp lệnh giảm 13,1% so với tuần trước đó, đạt trung bình 820 triệu cổ phiếu mỗi phiên. “Dòng tiền ngắn hạn suy giảm sau giai đoạn tăng mạnh, luân chuyển mở rộng khá tích cực trong các nhóm ngành”, báo cáo của nhóm phân tích Công ty chứng khoán SHS đánh giá.
Tìm cơ hội giải ngân
Ông Tyler Nguyễn Mạnh Dũng, Giám đốc cấp Cao Nghiên Cứu chiến lược thị trường, Công ty chứng khoán HSC, đánh giá sau giai đoạn đóng vai trò đầu tàu về thanh khoản và đà tăng từ cuối 2025 tới đầu năm, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các doanh nghiệp như họ nhà Vingroup và các doanh nghiệp nhà nước, đang dần bước vào một nhịp điều chỉnh rõ rệt hơn.
Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn đáng lưu ý đến từ yếu tố mùa vụ, khi dòng tiền nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng rút ra trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.
“Thanh khoản có thể tiếp tục suy yếu và duy trì ở mức thấp hơn bình quân trong một khoảng thời gian, đặc biệt trong bối cảnh áp lực chốt lời vẫn đang hiện hữu. Điều này khiến nhịp điều chỉnh hiện tại nhiều khả năng không chỉ mang tính kỹ thuật trong vài phiên, mà có thể kéo dài sang giai đoạn sau Tết, từ giữa đến cuối tháng 2”, ông Tyler bình luận.
Theo nhóm SHS, thị trường sau 7 phiên điều chỉnh đã phục hồi ở vùng hỗ trợ giá cao nhất năm 2025. VN-Index chuyển sang giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp với vùng hỗ trợ là 1.770-1.800 điểm, trong khi vùng kháng cự gần sẽ là 1.860 điểm.
Tuy thị trường ở trong giai đoạn điều chỉnh và được cho là tích lũy trở lại, nhiều ý kiến cho rằng đây vẫn là cơ hội đầu tư trong bối cảnh rủi ro được kiểm soát tốt hơn khi thị trường giảm điểm.
“Khá nhiều cơ hội sinh lợi tốt trong tuần qua, chủ yếu tập trung vào các doanh nghiệp tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, cũng như trong các nhóm ngành tăng trưởng tốt mạnh hơn chỉ số. Chiến lược hợp lý vẫn là nắm giữ theo xu hướng tăng trưởng của các cổ phiếu hàng đầu nhóm dẫn dắt thị trường cho đến khi thay đổi xu hướng”, nhóm SHS đánh giá.
Còn nhóm phân tích Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam, cho rằng rằng dòng tiền có sự lan tỏa đều các nhóm cổ phiếu hơn cho thấy dòng tiền không có hiện tượng rút ra và liên tục luân chuyển các nhóm cổ phiếu. Điểm tích cực là chỉ báo tâm lý ngắn hạn vẫn trong vùng lạc quan cho thấy cơ hội tìm kiếm lợi nhuận vẫn cao.
“Thị trường có thể sẽ tiếp tục tăng trong phiên giao dịch đầu tuần và chỉ số VN-Index có thể thử thách lại đường trung bình 20 phiên. Tuy nhiên, trong xu hướng trung hạn thì có thể tiếp tục tích lũy trong tuần giao dịch tới đây”, nhóm này bình luận.
Theo nhóm phân tích VCBS, vùng 1.800 điểm đang trở thành mốc hỗ trợ quan trọng khi VN-Index có nhịp hồi phục và lực cầu dần quay trở lại. Tuy sắc xanh chiếm ưu thế nhưng cần lưu ý thêm thanh khoản vẫn chưa có sự cải thiện, dòng tiền đang có sự phân hóa và thậm chí là giữa các nhóm cổ phiếu trong cùng ngành.
“Nhà đầu tư cần bám sát vận động thị trường và duy trì nắm giữ đối với những mã có tín hiệu củng cố nền giá thành công, lưu ý tránh mua đuổi ở những mã đang ở vùng giá cao để phòng ngừa rủi ro điều chỉnh khi chỉ số đang tiến gần về vùng kháng cự mạnh quanh mốc 1.850”, nhóm VCBS bình luận.
