(KTSG Online) – Lạm phát của Mỹ tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 7, tạo điều kiện cho Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu nới lỏng tiền tệ tại cuộc họp vào tháng tới.
Các chuyên gia cho rằng, Fed cần tính toán nên hạ lãi suất ở mức 25 điểm cơ bản hay 50 điểm cơ bản.
- Lạm phát của Mỹ lần đầu tiên giảm kể từ đại dịch Covid-19
- Các chuỗi bán lẻ Mỹ giảm giá khi người tiêu dùng ‘đuối sức’ vì lạm phát
Dữ liệu của Bộ Lao động Mỹ, công bố hôm 14-8 cho thấy, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng Bảy của nền kinh tế lớn nhất thế giới tăng 2,9% so với một năm trước. Đây là mức tăng thấp nhất kể từ năm 2021 và thấp hơn mức dự báo 3% của các nhà kinh tế.
CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng hàng năm 3,2%, cũng là mức tăng yếu nhất trong 3 năm. Đà suy yếu kéo dài và diễn ra trên diện rộng của giá cả hàng hóa và dịch vụ giúp Fed tập trung vào nỗ lực khắc phục mọi điểm yếu tiềm ẩn trên thị trường lao động.
“Dữ liệu lạm phát rất khích lệ, mang lại cho Fed rất nhiều niềm tin để bắt đầu quá trình nới lỏng tiền tệ”, Kathy Bostjancic, nhà kinh tế trưởng của Công ty dịch vụ tài chính Nationwide bình luận.
Báo cáo lạm phát tháng Bảy vẫn chưa hoàn hảo. Chi phí nhà ở tăng với tốc độ nhanh hơn so với tháng Sáu. Tuy nhiên, tốc độ tăng giá chậm lại ở hạng mục hàng hóa và dịch vụ khác, từ ô tô cũ cho đến chăm sóc y tế, đủ để bù đắp cho mức tăng của chi phí nhà ở.
Đây là tháng thứ ba liên tiếp CPI cốt lõi tăng chậm lại, hướng đến mục tiêu lạm phát hàng năm 2% của Fed.
Sau khi tăng lãi suất lên mức cao nhất trong hai thập niên hồi tháng 7-2023, các quan chức Fed đã dành cả năm qua để theo dõi và đánh giá các dữ liệu kinh tế trước khi quyết định thời điểm bắt đầu hạ lãi suất. Lạm phát tháng Tư đột ngột tăng đã làm hỏng kế hoạch giảm lãi suất trong cuộc họp tháng Sáu của Fed
Hiện tại, triển vọng giảm lãi suất vào tháng Chín gần như chắc chắn 100% nhờ sự cải thiện về dữ liệu lạm phát cũng như các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ có thể bất ngờ xấu đi rõ rệt trong những tháng tới. Tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ tăng lên 4,3% trong tháng Bảy, từ mức 3,7% hồi đầu năm. Điều này phản ánh doanh nghiệp đang hạn chế tuyển dụng, dù tốc độ sa thải vẫn ở mức thấp.
Do đó, cuộc tranh luận tại cuộc họp tháng Chín của Fed sẽ tập trung vào việc nên cắt giảm lãi suất ở mức thông thường 25 điểm cơ bản (0,25 điểm phần trăm) hay 50 điểm cơ bản. Dữ liệu lạm phát tháng 7 vẫn chưa giúp trả lời câu hỏi đó. Vì vậy, Fed sẽ cần theo dõi thêm các chỉ số sắp tới về điều kiện thị trường việc làm, bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và báo cáo việc làm tháng Tám.
Một số nhà phân tích cho rằng, các quan chức Fed khó có thể giảm lãi suất lớn hơn mức bình thường vì lạm phát vẫn đang cao hơn mục tiêu 2%.
David Berson, nhà kinh tế trưởng của Công ty tư vấn đều tư Cumberland Advisors đánh giá, lạm phát của tháng trước “đủ tốt” để Fed giảm lãi suất vào tháng sau nhưng chưa đến mức “tuyệt vời” để Fed quyết định hạ lãi suất lớn hơn mức thông thường. “Lạm phát đang giảm dần nhưng chỉ ở mức chậm”, ông nói.
Trong khi đó, Seema Shah, giám đốc chiến lược toàn cầu của Công ty quản lý tài sản Principal Asset Management, cho rằng dữ liệu CPI mới nhất đã loại bỏ lo ngại lạm phát kéo dài, có thể ngăn cản Fed bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ vào tháng Chín. Tuy nhiên, dữ liệu này chưa cho thấy mức độ khẩn cấp để giảm lãi suất 50 điểm cơ bản.
Theo công cụ theo dõi lãi suất FedWatch của CME, xác suất Fed giảm lãi suất 50 điểm cơ bản so với 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng sau đang ở mức 60/40.
Theo Raphael Bostic, Chủ tịch Ngân hàng dự trữ liên bang khu vực Atlanta và là thành viên của Ủy ban Thị trường mở liên bang (FOMC), cơ quan hoạch định chính sách của Fed, thị trường lao động chưa đến mức quá yếu. Giới doanh nghiệp chỉ tạm dừng tuyển dụng, thay vì sa thải nhân viên.
Khi được hỏi về khả năng Fed giảm lãi suất 50 cơ bản trong cuộc họp sắp tới, ông nhấn mạnh, nếu thị trường lao động suy yếu nhanh hơn dự kiến, khả năng đó sẽ được xem xét.
“Nếu có sự gián đoạn đang xảy ra, báo hiệu thị trường lao động sắp sụp đổ hoặc có thể sụp đổ, tôi sẽ ủng hộ Fed hành động quyết liệt để giảm thiểu tổn thương đó”, ông nói.
Theo WSJ, CNN, Financial Times
