(KTSG Online) – Các nhà quản lý dự trữ ngoại hối ở 40 ngân hàng trung ương hàng đầu thế giới nhận định, các xung đột địa chính trị liên quan đến Nga, Mỹ, Trung Quốc, Trung Đông leo thang là rủi ro lớn nhất đối với nền kinh tế toàn cầu.
40 ngân hàng này đang quản lý hơn 15.000 tỉ đô la Mỹ, chiếm 50% dự trữ ngoại hối của thế giới.
- Nhiều ngân hàng trung ương dự kiến tăng dự trữ đô la
- Nhiều ngân hàng trung ương có kế hoạch mua thêm vàng
Đa dạng hóa đầu tư để đề phòng
Theo kết quả cuộc khảo sát hàng năm của Công ty quản lý tài sản UBS Asset Management, công bố hôm 11-7, các nhà quản lý dự trữ ngoại hối ở 40 ngân hàng trung ương lớn trên thế giới đánh giá tích cực về triển vọng kinh tế toàn cầu.
Theo đó, 2/3 nhà quản lý cho rằng, kinh tế toàn cầu quay trở lại xu hướng tăng trưởng và lạm phát bình thường trong 5 năm tới. 71% nhà quản lý dự báo, lạm phát của Mỹ sẽ dịu lai về mức 2-3% trong vòng 12 tháng tới.
Tuy nhiên, 87% nhà quản lý cảnh báo, rủi ro xung đột địa chính trị, liên quan đến Nga-Ukraine, Trung Đông, Mỹ-Trung Quốc, leo thang hơn hơn nữa là mối đe dọa lớn nhất đối với dự báo tốt lành này. 41% cho biết, họ đang đa dạng hóa đầu tư ra khắp các khu vực và nhiều loại tiền tệ và tài sản vì lo ngại căng thẳng giữa Trung Quốc và Mỹ dâng cao.
Vàng là tài sản hưởng lợi lớn từ sự đa dạng hóa này. 24% nhà quản lý dự trữ ngoại hối trong cuộc khảo sát cho biết đã tăng nắm giữ vàng trong năm qua. 30% có kế hoạch làm như vậy trong năm tới.
1/3 trong số 40 nhà quản lý dự trữ ngoại hối trong cuộc khảo sát xem việc “vũ khí hóa” dự trữ ngoại hối vì mục đích chính trị là rủi ro lớn nhất đối với sự an toàn của tài sản mà họ đang quản lý. Những người này lo ngại tài sản dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương có thể bị trừng phạt, phong tỏa hoặc sử dụng nếu các xung đột địa chính trị dâng cao.
“Quyết định mang tính chính trị gần đây về việc sử dụng lợi nhuận từ các tài sản bị đóng băng của Ngân hàng hàng trung ương Nga (CBR) để tài trợ cho Ukraine làm tăng thêm nguy cơ dự trữ ngoại hối không còn được xem là nơi trú ẩn an toàn cho các ngân hàng trung ương”, Massimiliano Castelli, người đứng đầu bộ phận chiến lược và tư vấn của UBS Asset Management nói. Castelli cho rằng, với xu hướng địa chính trị bất ổn đang tiếp diễn, vàng có khả năng tăng giá mạnh.
Khoảng 260 tỉ euro tài sản của CBR đang bị đóng băng trên khắp thế giới, chủ yếu ở Liên minh châu Âu (EU) và Mỹ. Hành động này của phương Tây nhằm đáp trả Moscow sau cuộc xung đột Nga-Ukraine. Hồi tháng 6, nhóm cường quốc G7, dẫn đầu là Mỹ, nhất trí sử dụng lợi nhuận từ tài sản đóng băng của Nga làm tài sản thế chấp để giải ngân khoản vay 50 tỉ đô la cho Ukraine.
Gần 3/4 ngân hàng trung ương được UBS khảo sát cho biết, lạm phát dai dẳng và đà tăng mất kiểm soát của lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn là mối lo ngại lớn đối với kinh tế toàn cầu.
Sự thống trị của đô la không suy suyển
Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới cũng có thể làm tăng nhiệt căng thẳng địa chính trị. 94% nhà quản lý dự trữ ngoái hối trong cuộc khảo sát của UBS Asset Management nhận định, một chiến thắng dành cho ứng viên đảng Cộng hòa Donald Trump trong cuộc chạy đua vào Nhà Trắng sẽ làm xấu thêm mối quan hệ Mỹ-Trung.
Tuy nhiên, căng thẳng giữa hai cường quốc kinh tế lớn nhất thế giới không đe dọa vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trong dự trữ ngoại hối toàn cầu trong năm qua. Đồng bạc xanh đang chiếm tỷ trọng trung bình 55% trong tổng dự trữ ngoại hối của 40 ngân hàng trung ương tham gia cuộc khảo sát. Tỷ lệ này gần như không thay đổi so với một năm trước đó, nhưng giảm đáng kể so với 67% vào năm 2021. 25% trong số 40 ngân hàng trung ương trong cuộc khảo sát cho biết đã tăng phân bổ tài sản vào đồng euro.
Trong năm qua, có 5 ngân hàng trung ương bổ sung đồng nhân dân tệ của Trung Quốc như là loại tiền tệ mới trong dự trữ ngoại hối. Trong khi đó, 2 ngân hàng trung ương loại bỏ đồng tiền của Trung Quốc ra khỏi dự trữ ngoại hối.
Nhu cầu đa dạng hóa tài sản sang đồng nhân dân tệ đang giảm khi các ngân hàng trung ương lo ngại tình trạng tăng trưởng chậm lại của Trung Quốc. Số nhà quản lý dự trữ ngoại hối cho biết đã đầu tư hoặc đang xem xét đầu tư vào nhân dân tệ giảm xuống còn 70% trong cuộc khảo sát năm nay, thấp nhất kể từ năm 2017.
Lo ngại khối nợ “không bền vững” của các chính phủ
Các nhà quản lý dự trữ ngoại hối ngày càng lo ngại khối nợ “không bền vững” của các chính phủ sẽ đẩy tăng chi phi vay.
Trong cuộc khảo sát của UBS Asset Management, 37% các nhà quản lý dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương cho biết, mức nợ công tăng nhanh của các chính phủ là một trong những rủi ro lớn đối với nền kinh tế toàn cầu. Tỷ lệ này cao hơn so với 14% nhà quản lý dự trữ ngoại hối bày tỏ lo ngại như vậy trong cuộc khảo sát năm ngoái.
Theo Viện Tài chính quốc tế, nợ của các chính phủ trên toàn cầu dự kiến đạt mức kỷ lục 91,4 nghìn tỉ đô la Mỹ trong năm nay. Nợ toàn cầu tính theo tỷ lệ GDP sẽ sớm sẵn trở lại trên 100% lần đầu tiên kể từ sau đại dịch Covid-19.
Tháng trước, Quỹ Tiền tệ quốc tế (IMF) hối thúc Mỹ khẩn cấp giải quyết tình trạng thâm hụt ngân sách ngày càng tăng.
Khi được hỏi về tác động kinh tế của cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới, 3/4 nhà quản lý dự trữ ngoại hối nhận định, Mỹ có thể sẽ chứng kiến mức thâm hụt ngân sách cao hơn nếu ứng viên Donald Trump điều hành Nhà Trắng.
83% nhà quản lý cho rằng, nhiệm kỳ tổng thống của ông Donald Trump sẽ gây ra lạm phát nhiều hơn nếu ông thực hiện cam kết giảm thuế doanh nghiệp và thuế thu nhập cá nhân, đồng thời đánh thuế cao đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc. Theo Văn phòng ngân sách quốc hội Mỹ, điều này sẽ gây thêm áp lực thâm hụt ngân sách của Mỹ, vốn dự kiến đạt 1.900 tỉ đô la trong năm nay, tương đương khoảng 7% GDP của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Theo Reuters, Bloomberg, Financial Times
