Các tập đoàn Mỹ vẫn xem tiền mặt là 'vua'

Các tập đoàn Mỹ vẫn xem tiền mặt là 'vua'

Khánh Lan

(TBKTSG Online) - Tiền mặt vẫn là “vua” đối với nhiều doanh nghiệp đại chúng ở Mỹ, trong bối cảnh họ điều chỉnh chiến lược để thích ứng với các điều kiện của nền kinh tế đang thay đổi sâu sắc do tác động của đại dịch Covid-19.

Nhiều doanh nghiệp lớn của Mỹ ưu tiên tích trữ tiền mặt khi đối mặt với cơn bất ổn kinh tế do đại dịch Covid-19 gây ra. Ảnh: Bloomberg

Ráo riết tích lũy tiền mặt

Các công ty khổng lồ trong chỉ số S&P 500 (500 doanh nghiệp có vốn hóa lớn nhất trên các sàn chứng khoán của Mỹ) như McDonald’s, Intel đang bảo toàn lượng tiền mặt mà họ tích lũy được trong suốt một thập kỷ tăng trưởng kết thúc hồi tháng 2. Đồng thời, họ cũng cắt giảm chi phí, tăng vay nợ và sử dụng các nguồn thanh khoản khác để xây dựng vùng đệm chống lại cơn bất ổn kinh tế dự báo còn kéo dài dai dẳng.

Trong cuộc họp báo với giới đầu tư hồi đầu tháng 6, Robert McMahon, Giám đốc tài chính Công ty khoa học đời sống Agilent Technologies, nói: “Tôi chỉ muốn vượt qua vài tháng nữa để nắm bắt quỹ đạo hồi phục kinh tế sẽ như thế nào. Thanh khoản vẫn là tài sản mà chúng tôi muốn giữ chặt. Chúng tôi có thanh khoản rất dồi dào và tôi nghĩ điều này sẽ hỗ chúng tôi cạnh tranh với các đối thủ khi chúng ta vượt qua cuộc khủng hoảng dịch bệnh này”.

Khi đại dịch Covid-19 càn quét khắp nước Mỹ, các doanh nghiệp Mỹ ráo riết dự trữ tiền mặt, tăng đầu tư ngắn hạn cũng như tăng vay nợ nhanh hơn nhiều so với các quí trước đây, theo kết quả phân tích dữ liệu tài chính từ Công ty from S&P Global Market Intelligence.

Đối với các doanh nghiệp trong chỉ số S&P 500, mức tăng trung bình của  tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn là 13,9% trong quí đầu năm nay, cao hơn nhiều so với mức trung bình chưa đến 4,1% trong 3 quí trước đó.
50% trong số những công ty phi tài chính trong chỉ số S&P 500 tăng tổng nợ lên ít nhất 3,38% trong quí 1-2019. Trái lại, trong 3 quí trước đó, mức nợ của họ chưa bao giờ tăng quá 0,2%.

Hầu hết tiền vay nợ được dự trữ. Chẳng hạn, McDonald’s vay 4,8 tỉ đô la, kéo tổng nợ tăng 10% vào cuối quí 1 nhưng tiền mặt đang nắm giữ cũng tăng lên mức 4,5 tỉ đô la.

Tương tự, hãng chip Intel vay 10,4 tỉ đô la, khiến tổng nợ tăng 35% vào cuối quí 1. Song tiền mặt và giá trị các khoản đầu tư liên quan của Intel cũng tăng lên mức 7,7 tỉ đô la.

Tập đoàn nước giải khát PepsiCo đã vay 7,6 tỉ đô la Mỹ trong quí 1, nâng lượng tiền mặt nắm giữ trong bảng cân đối kế toán lên gấp đôi.

Tập đoàn khách sạn Hilton huy động 1 tỉ đô la bằng cách bán trước điểm trong chương trình khách hàng thân thiết cho hãng thẻ tín dụng American Express. Cộng với việc rút 1,5 tỉ đô la từ hạn mức tín dụng, Hilton nâng mức nắm giữ tiền mặt vào thời điểm cuối tháng 3 lên gấp 3 lần so với hồi đầu năm. Bước sang quí 2, Hilton tiếp tục bán điểm khách hàng thân thiết và vay nợ mới để huy động thêm 2 tỉ đô la. Trong khi đó, hãng du thuyền Carnival Corp. đang rao bán 6 du thuyền sau khi thua lỗ 4,4 tỉ đô la trong quí gần nhất do các hoạt động kinh doanh gần như tê liệt trong 3 tháng qua.

Agilent Technologies nằm trong số các công ty trong chỉ số S&P 500 tiếp tục chuyển lợi nhuận nước ngoài về nước. Trong quí 1, các công ty Mỹ chuyển 124 tỉ đô la lợi nhuận từ hoạt động của họ ở nước ngoài về nước, mức cao nhất kể từ năm 2017. Đó là dấu hiện cho thấy họ đang cần tiền mặt để sẵn sàng củng cố các hoạt động ở Mỹ.

Hãng du thuyền Carnival Corp. đang rao bán 6 du thuyền, vốn có giá mỗi chiếc từ 500 triệu đến 1 tỉ đô la nếu mua mới. Ảnh: YouTube

Giúp linh hoạt ứng khó khủng hoảng

Các công ty tích trữ tiền mặt trong thời kỳ khủng hoảng vì điều này cung cấp tính linh hoạt cho họ trong một môi trường bất ổn, bảo vệ họ chống lại các cơn bất ổn tiếp theo hoặc tình trạng khó tiếp cận của các thị trường vốn.

Lee Pinkowitz, giáo sư chuyên ngành tài chính ở Đại học Georgetown (Mỹ), nói: “Việc nắm giữa tiền mặt giúp các công ty linh hoạt hơn về những bước đi họ nên tiến hành trong tương lai”.

Các công ty nhỏ hơn cũng dùng nhiều phương thức để bảo tồn tiền mặt.  Chẳng hạn, chuỗi khách sạn Choice Hotels International sa thải hoặc cho nghỉ việc tạm thời khoảng 20% tổng nhân sự, dừng mua cổ phiếu quỹ và chia cổ tức. Choice Hotels International cũng đã vay 250 triệu đô la Mỹ để bổ sung vào ngân sách dự phòng. Dominic Dragisich, Giám đốc tài chính chuỗi khách sạn này, cho biết các biện pháp cắt giảm chi phí hiện nay và tương lai giúp công ty ông có đủ thanh khoản để duy trì hoạt động hàng ngày trong 3 năm tới nếu khủng hoảng kinh tế kéo dài.

Nhưng không phải mọi công ty đều tăng dự trữ thanh khoản. Nhờ nắm giữ lượng mặt khổng lồ , hãng Apple chi tiêu 13 tỉ đô la trong quí 1, tăng 12% so với quí trước đó. Hồi tháng 4, Giám đốc tài chính Apple, Luca Maestri, cho biết công ty không gặp các vấn đề về thanh khoản nhờ dòng tiền và bảng cân đối kế toán vững mạnh cũng như khả năng tiếp cận các thị trường vốn dễ dàng.

Có nhiều lợi ích trong dài hạn đối với những công ty tích lũy và bảo tồn tiền mặt khi đối mặt với một cuộc khủng hoảng.

Một báo cáo nghiên cứu ở Ngân hàng trung ương Anh (BoA) công bố hồi tháng 1 kết luận rằng các công ty này nắm giữ lượng tiền mặt lớn từ trước có thể tăng đầu tư trong thời kỳ khủng hoảng tài chính, giúp họ phục hồi nhanh hơn.

Báo cáo kết luận rằng những công ty có tiền mặt dồi dào thường có lợi thế cạnh tranh, giúp họ mở rộng thị phần và tăng lợi nhuận trong những năm khủng hoảng và cả những năm sau đó.

Theo Blair Effron, người đồng sáng lập Ngân hàng đầu tư Centerview Partners, các lãnh đạo doanh nghiệp ngày nay hiểu rõ bài học đó. Vì vậy, thay vì lo sợ trong cuộc khủng hoảng dịch bệnh Covid-19, họ đang tập trung vạch ra chiến lược cải thiện kinh doanh trong những năm tới.

Theo Wall Street Journal