Chống pha loãng cổ phiếu
Ngọc Lan
(TBKTSG Online) - Luật chứng khoán đang được bàn để chỉnh sửa tại Quốc hội kỳ này chủ yếu theo hướng siết chặt các điều kiện chống pha loãng cổ phiếu dưới mọi hình thức. Nhưng kết quả thẩm tra luật cho thấy, cần có thêm những điều kiện siết chặt việc thành lập công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ để không ảnh hưởng đến thị trường vốn Việt Nam.
Luật chứng khoán sửa đổi, bổ sung 20 điều, chủ yếu là đưa ra quy định về các đợt chào bán cổ phần, trái phiếu chuyển đổi riêng lẻ phải cách nhau ít nhất 6 tháng để ngăn ngừa việc lợi dụng chào bán riêng lẻ cho những đối tượng nhất định dẫn đến pha loãng sở hữu của các cổ đông khác.
Hoạt động chào bán chứng khoán riêng lẻ cũng sẽ bị siết thông qua hạn chế chuyển nhượng cổ phần nhằm ngăn chặn hành vi lợi dụng phát hành cho số lượng hạn chế rồi chào bán tiếp ra công chúng. Các hoạt động chuyển nhượng cổ phần, trái phiếu chào bán riêng lẻ bị hạn chế trong vòng một năm.
Luật cũng sửa việc chào bán chứng khoán ra công chúng theo hướng khi đăng ký, các doanh nghiệp phải cam kết đưa chứng khoán chào bán niêm yết, đăng ký tại thị trường chứng khoán có tổ chức trong thời hạn một năm kể từ ngày kết thúc đợt chào bán được đại hội đồng cổ đông hoặc chủ sở hữu thông qua.
Luật bổ sung thêm các quy định về chỉ tiêu an toàn tài chính, công bố thông tin và không áp dụng quy định hạn chế tỉ lệ đầu tư 10% giá trị tài sản quỹ vào bất động sản (đối với các quỹ đầu tư bất động sản) nhằm khơi thông nguồn vốn cho thị trường này.
Ủy ban Kinh tế của Quốc hội cho rằng Luật chứng khoán sửa đổi chưa giải quyết triệt để một số bất cập hiện nay đang diễn ra trên thị trường chứng khoán. Như việc phải có thêm quy định về thẩm quyền của Ủy ban chứng khoán nhà nước để cơ quan này có thêm công cụ pháp lý xác minh bằng chứng gian lận, tăng cường phòng chống, phát hiện và xử lý các hành vi gian lận trên thị trường.
Luật cũng cần quy định thêm về điều kiện thành lập công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ để đảm bảo các công ty này đủ năng lực hoạt động trên thị trường. Các quy định hiện hành về việc thành lập công ty và quỹ đầu tư còn khá dễ dàng đã ảnh hưởng không nhỏ đến thị trường vốn Việt Nam.
