(KTSG) - Thị trường chứng khoán lại bước vào nhịp chỉnh trong hai tuần gần đây. Tháng 2 này thị trường diễn biến ra sao trước kỳ nghỉ Tết dài ngày? Những yếu tố nào đang ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư?
- Chứng khoán mở thêm cửa cho khối ngoại, ‘dọn đường’ nâng hạng
- Chứng khoán 2026 sẽ thoát khỏi ‘cái bóng cổ phiếu trụ’?
Đà điều chỉnh có thể kéo dài khi thị trường tài chính toàn cầu cũng “rung lắc”
Sau khi chạm đỉnh cao nhất tại 1.918 điểm vào ngày 14-1-2026, chỉ số VN-Index đã điều chỉnh giảm kể từ đó đến nay, với tổng mức giảm 104 điểm tính đến phiên giao dịch đầu tuần này (2-2-2026). Thậm chí VN-Index trong phiên này còn có lúc để mất mốc 1.800 điểm, rớt về tận vùng 1.777 điểm trước khi hồi lại vào cuối phiên. Đáng chú ý, trong phiên này, cả hai cổ phiếu có tỷ trọng vốn hóa lớn là VIC và VHM đều giảm sàn với khối lượng lớn tương ứng là 10,4 triệu và hơn 9,1 triệu cổ phiếu.
Thống kê hơn nửa tháng qua cho thấy, trong tổng số 104 điểm bị giảm, riêng VIC đã chiếm hơn 58 điểm, VHM chiếm gần 18 điểm. Trong sáu phiên gần nhất (từ ngày 26-1 đến 2-2), VIC đã giảm gần 22%, còn VHM giảm hơn 20%. Nếu tính từ đỉnh cao gần nhất đạt được vào ngày 8-1-2026, VIC đã rớt hơn 31% còn VHM rớt gần 35%.
Ở chiều ngược lại, nhóm cổ phiếu ngân hàng và dầu khí đã ngược dòng so với thị trường chung. Nếu không nhờ hai nhóm này, VN-Index thậm chí còn giảm sâu hơn. Cụ thể, trong cùng khoảng thời gian từ ngày 14-1 đến ngày 2-2, trong tốp 10 cổ phiếu ảnh hưởng lớn nhất ở chiều đi lên của VN-Index, bốn cổ phiếu ngân hàng là VCB, BID, CTG và MBB đã đóng góp gần 62 điểm, ba cổ phiếu GAS, BSR và PLX cùng góp thêm 41 điểm.
Dù Mỹ và Iran đang có những dấu hiệu mở đường dẫn tới đàm phán ngoại giao, với ý tưởng tiếp tục bàn luận về vấn đề hạt nhân và an ninh nhằm tránh một cuộc tấn công toàn diện, nhưng có thể thấy các thị trường tài chính sẽ còn bị tác động nhiều bởi yếu tố này trong thời gian tới.
Dưới góc độ phân tích kỹ thuật, các tín hiệu cho thấy VN-Index cũng đã bước vào nhịp điều chỉnh từ ngày 22-1-2025. Nhịp điều chỉnh này dự kiến có thể kéo dài trong tháng 2-2026, đặc biệt khi giai đoạn này rơi vào dịp Tết Nguyên đán, thanh khoản suy giảm do các nhà đầu tư có khuynh hướng tạm rút khỏi thị trường để nghỉ ngơi, cũng như đề phòng những tin tức tiêu cực từ thị trường quốc tế có thể xảy ra.
Trong những ngày qua, thị trường chứng khoán (TTCK) toàn cầu đã phản ứng trước khả năng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) - ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới, sẽ thay đổi chủ tịch trong thời gian tới. Cụ thể, mới đây Tổng thống Mỹ Donald Trump đã đề cử ông Kevin Warsh làm ứng viên kế nhiệm Chủ tịch Fed khi nhiệm kỳ của ông Jerome Powell kết thúc vào tháng 5-2026.
Theo giới phân tích, việc ông Warsh được xem là ứng viên hàng đầu đã làm dịu nỗi lo về tính độc lập của ngân hàng trung ương, tuy nhiên các nhà đầu tư cũng lo ngại Fed sẽ bớt linh hoạt, khi ông Warsh được nhìn nhận là nhân vật có khuynh hướng “diều hâu”, tức ưu tiên thắt chặt chính sách tiền tệ qua các công cụ tăng lãi suất và giảm cung tiền.
Sau khi có thông tin này, TTCK Mỹ “rung lắc” dữ dội, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao và cổ phiếu hưởng lợi từ lãi suất thấp bị bán mạnh. Trong khi đó, các thị trường kim loại quý như vàng và bạc phản ứng ban đầu là tăng mạnh nhưng sau đó lao dốc, trước lo ngại Fed sẽ cứng rắn hơn với lạm phát và tăng trưởng suy giảm sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu vì bạc cũng là hàng hóa công nghiệp.
Nỗi lo từ căng thẳng địa chính trị và dịch bệnh
Ngoài ảnh hưởng từ thị trường tài chính quốc tế, tâm lý các nhà đầu tư trong nước thận trọng hơn, khi chịu tác động bởi các thông tin cảnh báo về sự xuất hiện lại của virus Nipah ở một số khu vực châu Á, với mức độ lây lan và tử vong đáng chú ý trong các đợt bùng phát trước đó. Hiện tại tổ chức y tế các nước đang tăng cường giám sát, xét nghiệm và truy vết sớm ở khu vực có ca nghi ngờ.
Nếu tình hình dịch bệnh diễn biến lan rộng thật sự, xuất hiện làn sóng lớn hơn dự báo ban đầu trong thời gian tới, thị trường tài chính toàn cầu và TTCK Việt Nam có thể phản ứng mạnh hơn - nhất là ở nhóm du lịch, hàng không, bán lẻ, dịch vụ. Trái lại, nếu quản lý dịch sớm và hạn chế lây lan, đây sẽ chỉ là “nhịp lo ngại tâm lý tạm thời”.
Bên cạnh đó, tình hình khu vực Trung Đông đang diễn biến phức tạp cũng mang lại nhiều lo lắng. Truyền thông quốc tế đưa tin Mỹ đã tăng cường lực lượng quân sự tại khu vực vịnh Ba Tư, bao gồm triển khai nhóm tác chiến tàu sân bay và khí tài hỗ trợ, nhằm đối phó với Iran. Việc Mỹ áp đặt các lệnh trừng phạt mới với quan chức Iran cũng làm tăng nhu cầu trú ẩn tài sản an toàn
Trong khi đó, Iran đang gặp khủng hoảng kinh tế và biểu tình lớn từ cuối năm 2025 đến nay. Iran đã cảnh báo khả năng xung đột khu vực nếu Mỹ tấn công.
Hệ quả là trong những ngày cuối tháng 1-2026, giá dầu quốc tế tăng vọt trước nguy cơ xung đột quân sự có thể xảy ra tại khu vực Trung Đông. Dù những ngày đầu tháng 2 giá dầu đã giảm trở lại khi Mỹ và Iran đang có những dấu hiệu mở đường dẫn tới đàm phán ngoại giao, với ý tưởng tiếp tục bàn luận về vấn đề hạt nhân và an ninh nhằm tránh một cuộc tấn công toàn diện, nhưng có thể thấy các thị trường tài chính sẽ còn bị tác động nhiều bởi yếu tố này trong thời gian tới.
