(KTSG Online) - Trong bối cảnh địa chính trị thế giới đầy biến động, câu hỏi về việc liệu đồng đô la Mỹ (USD) có đang mất dần vị thế độc tôn hay không đã trở thành tâm điểm của mọi cuộc thảo luận tài chính.
- Dòng vốn ngoại đổ mạnh vào TPHCM, doanh nghiệp thành lập tăng vọt
- VN-Index lập đỉnh mới nhưng nhà đầu tư chưa thể ‘mở tiệc’
Tuy nhiên, bài viết mang đến một góc nhìn đầy bất ngờ và phản biện về sự trỗi dậy của đồng nhân dân tệ (RMB). Thay vì một cuộc đổi ngôi ngoạn mục, một nghịch lý hiện hữu: chính logic “an ninh kinh tế” - yếu tố thúc đẩy các quốc gia giảm phụ thuộc vào USD - lại đang trở thành rào cản lớn nhất ngăn cản RMB trở thành một đồng tiền toàn cầu thực thụ.
Dựa trên những dữ liệu thực tế, bài viết bóc tách quá trình quốc tế hóa RMB trong thập kỷ qua. Dù đã đạt được những bước tiến đáng kể trong thanh toán thương mại song phương và các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ, RMB vẫn chỉ dừng lại ở quy mô khu vực và chưa thể trở thành một “tài sản trú ẩn an toàn” trong những thời điểm khủng hoảng.
Khi hệ thống tài chính bị “vũ khí hóa”, các quốc gia không chọn cách thay thế sự phụ thuộc này bằng một sự phụ thuộc khác. Thay vào đó, họ hướng tới sự “đa dạng hóa” và “phân tán rủi ro”, dẫn đến một cấu trúc tiền tệ thế giới phân mảnh, nơi niềm tin bị xói mòn và các dòng vốn mang nặng tính chiến lược thay vì thuần túy kinh tế.
Điểm suy nghĩ nhất là việc ba rào cản cấu trúc mà Bắc Kinh đang đối mặt: khoảng trống niềm tin thể chế do thiếu sự minh bạch, tâm lý “rủi ro đối xứng” từ phía các đối tác, và mâu thuẫn khó dung hòa giữa việc tự do hóa dòng vốn để quốc tế hóa với nhu cầu kiểm soát để duy trì ổn định kinh tế nội địa.
Những phân tích này cho thấy RMB khó có khả năng vượt qua “giới hạn mềm” để thay thế USD trong trung hạn, mà thay vào đó là định hình một trạng thái “phi toàn cầu hóa tài chính” đầy phức tạp.
Để có cái nhìn toàn diện hơn về những chuyển dịch ngầm trong hệ thống tài chính quốc tế cũng như tương lai của đồng nhân dân tệ, mời quý độc giả đọc bài viết đầy đủ tại đây.
